¿Qué son las acciones?

Las acciones son el producto financiero más conocido del mercado bursátil. Invertir en acciones permite asociarse a grandes empresas y participar en sus ganancias. En el largo plazo las acciones han demostrado ser una de las alternativas de inversión más rentables.

¿Qué representa el precio de una acción?

El precio de una acción muestra la valoración que hace el mercado sobre las expectativas futuras de la empresa. Por eso, es tan importante la selección de la acción, ya que quien compra una acción espera venderla a un precio superior. La expectativa se sustenta en confiar en que la empresa generara ganancias en el futuro o en que el precio de mercado no está reflejando el verdadero valor de la empresa.

Existen diferentes formas para valuar una acción:

a) Aproximación por anticipación: Supone que el precio de hoy contiene toda la información. Por lo tanto, hay que anticipar lo que va a pasar y predecir como se puede comportar la acción.

b) Aproximación por valor intrínseco: valúa la acción independientemente de su precio actual en el mercado. Busca determinar un precio teórico en función de los Fundamentals y luego lo compara con el precio de mercado.
El valor de cualquier activo equivale al valor presente de los flujos de caja esperados. Por ello en el proceso de valuación es necesario estimar la corriente de retornos esperados (ganancias, dividendos, ganancias de capital), y la tasa de retorno esperada.

Tasa de retorno esperada = (1+ Tasa Real)(1 + Prima Inflación)(1 + Prima Riesgo)
Luego al momento de decisión se compara el valor estimado de un activo con su precio de mercado:

Valor estimado > Precio de mercado: COMPRARValor estimado <>Múltiplos de Ganancias

Price/Earnings Ratio (PE)Value/EBITValue/EBITDAValue/Cash Flow

Múltiplos de Valor Libros

Price/Book Value (del Equity) (PBV)Value/Book Value de los ActivosValue/Valor de Reposición de los Activos (Tobin`s Q)

Ingresos

Price/Sales per Share (PS)Value/SalesVariables Específicas de la Industria (Price/kwh, Precio por km de pipeline, etc)