Cauciones

¿Qué es una caución bursátil?
La caución bursátil es una operación de crédito, por la cual quien necesita dinero deposita en caución, en el Mercado de Valores, títulos de su propiedad, obteniendo a cambio un préstamo de dinero. Desde el punto de vista de la contraparte, la caución permite a quien desea colocar dinero, por un corto plazo y a interés fijo, efectuar una suerte de préstamo, con garantía de títulos valores.

¿Qué papel cumple el mercado de valores en la operación?
La caución bursátil es un contrato en el que interviene el Mercado de Valores, garantizando la operación y constituyéndose en depositario de los títulos, objeto del negocio.

¿En qué se diferencia con la operación de pases?
La caución bursátil es una operación similar al pase, pero a diferencia de éste, al precio de venta de contado de los valores objeto de la caución se le aplica un aforo (garantía) determinado por el Mercado de Valores.

¿Qué activos se pueden utilizar en una caución?
Las cauciones pueden hacerse sobre títulos públicos (bonos) y sobre títulos privados (acciones). Durante la vigencia del contrato, las especies que respaldan el mismo permanecen depositadas en el mercado.

¿Cuáles son los plazos?
El plazo varía de 7 a 120 días.

¿Cuál es el plazo más operado?
El plazo más habitual es de 7 días, suele representar el 70% del mercado de caución

¿Cómo se determina la tasa de colocación?
La tasa surge de las condiciones del mercado.

¿Cuál es el monto mínimo de inversión?
Se recomienda montos superiores a $10.000 debido a los mínimos de comisión a cobrar.

¿Por qué se lo llama también Plazo Fijo Bursátil?
Porque, a diferencia de los bonos o las acciones, no está sometida a subas o bajas del mercado. Al cerrar la operación ya se sabe exactamente cuánto se va a cobrar, como en un plazo fijo. Aunque no se pueda asegurar que el riesgo es cero, prácticamente no existe.

¿Cuál es la ventaja de colocar caución frente al financiamiento tradicional bancario?
Para el que posee liquidez, representa otra alternativa de colocación, a corto plazo, con muy buena tasa y sin riesgo entidad como ocurre con los plazos fijos.

¿Cuál es la ventaja de tomar caución frente al financiamiento tradicional bancario?
Para el tomador, esta es una forma ágil de financiamiento, con una tasa de interés sustancialmente menor a las del sector financiero tradicional.

¿Cómo se garantiza la operación?
Cuando se realiza una operación de caución la garantía es el aforo que establece el Merval. La especie queda "caucionada" en un porcentaje hasta cubrir la cantidad de dinero que debe representar. La caución aportada se actualiza diariamente sobre la base de las cotizaciones de mercado y, en caso de faltantes, el operador debe reponer garantías, de lo contrario, se ejecutan los títulos en garantía.

¿Qué ocurre si el operador no repone las garantías?
Se ejecutan los títulos, funcionaría como una hipoteca, sólo que los títulos se transforman en cash en el acto.

¿Cómo operan los aforos?
El aforo es un porcentaje que fija el límite de fondos que puede obtener el tomador a cambio de los títulos que entregó.

¿Los aforos implican un cambio de propiedad de los títulos?
La caución no implica cambio de propiedad de los títulos sino su inmovilización por un tiempo determinado. Si durante la vigencia de la caución el título realiza pagos de dividendos u otros conceptos, el dueño original será quien goce de estos beneficios.